【導讀】廣東省自考考試已經臨近，為了更好的服務考生，以下是廣東省自考網為您帶來的押題資料匯總，如需獲取文件版可關注“廣東省自考服務中心”微信公眾號或加入考生交流群獲取。

 

財務報表分析一

考試-知識點押題資料

　　資產負債表分析

　　質量分析：

　　趨勢分析：1、環比分析：本期/上期

　　2、定比分析：本期/基期

　　結構分析：

　　1、絕對額=本期-基期

　　相對數=(本期-基期)/基期

　　2、某項目/資產總額

　　資產負債表

　　資產： 負債

　　所有者權益

　　總計 總計

　　分析：

　　1、存貨變化：結合存貨周轉率

　　2、應收款項：(應收賬款、應收票據)：應收賬款周轉率;壞賬(收賬政策)

　　3、固定資產

　　4、流動資產總額、非流動資產總額

　　5、負債：應付賬款(應付款項)---償債能力

　　長期借款與非流動資產

　　6、所有者權益：實收資本;留存收益

　　償債能力分析

　　短期償債能力指標的計算公式：

　　1、營運資本=流動資產-流動負債

　　2、流動比率=流動資產÷流動負債=1+營運資金÷流動負債

　　3、速動比率=速動資產÷流動負債

　　其中：速動資產=貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款+其他應收款

　　=流動資產-存貨-待攤費用(預付賬款)

　　4、現金比率=(貨幣資金+短期有價證券)÷流動負債×100%

　　★其中：有價證券一般為短期投資和短期應收票據。

　　(貨幣資金+現金等價物)÷流動負債×100%

　　分析：流動比率越大，償債能力越強

　　長期償債能力指標的計算公式：

　　(一)長期償債能力靜態指標---資產負債表

　　1、資產負債率(又稱負債比率)=負債總額÷資產總額×100%

　　2、股權比率(又稱所有者權益比率)=所有者權益總額÷資產總額×100%

　　資產負債率+股權比率=1

　　3、產權比率=負債總額÷所有者權益總額

　　注意變形公式：產權比率=資產負債率÷股權比率=1÷股權比率-1

　　4、權益乘數=資產總額÷所有者權益總額

　　注意變形公式：權益乘數=1÷股權比率=1+產權比率

　　5、有形資產債務比率=負債總額÷(資產總額-無形資產)×100%

　　有形凈值債務比率=負債總額÷(所有者權益總額-無形資產)×100%

　　(二)長期償債能力動態指標---利潤表、現金流量表

　　1、利息保障倍數=息稅前利潤÷利息費用×100%

　　=(稅前利潤+利息費用)÷利息費用×100%

　　=(凈利潤+所得稅+利息費用)÷利息費用×100%

　　2、現金流量利息保障倍數=息稅前經營活動現金流量÷現金利息支出

　　=(經營活動現金凈流量+現金所得稅支出+現金利息支出)÷現金利息支出

　　周轉率(次數)=營業收入or營業成本/資產平均余額

　　企業營運能力分析----

　　周轉期(天數)=360/周轉率

　　流動資產周轉情況分析指標

　　(一)應收賬款周轉情況分析

　　1、應收賬款周轉率(次數)=賒銷收入凈額÷應收賬款平均余額

　　其中：

　　賒銷收入凈額=銷售收入-現銷收入-銷售退回-銷售折讓-銷售折扣

　　注意：通常用“主營業務收入凈額”代替“賒銷收入凈額”

　　應收賬款平均余額=(期初應收賬款+期末應收賬款)÷2

　　2、應收賬款周轉天數(又稱應收賬款平均收現期)

　　=360÷應收賬款周轉率(次數)

　　=(應收賬平均余額×360)÷賒銷收入凈額

　　或=(應收賬平均余額×360)÷主營業務收入凈額

　　(二)存貨周轉情況分析

　　1、存貨周轉率(次數)=主營業務成本÷存貨平均余額

　　其中：存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)÷2

　　2、存貨周轉天數=360÷存貨周轉率(次數)

　　=(存貨平均余額×360)÷主營業務成本

　　(三)流動資產周轉情況綜合分析

　　1、營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數

　　2、現金周期=營業周期-應收賬款周轉天數

　　=應收賬款周轉天數+存貨周轉天數-應付賬款周轉天數

　　其中：應付賬款周轉率=賒購凈額÷應付賬款平均余額

　　應付賬款周轉天數=360÷應付賬款周轉率=應付賬款平均余額×360÷賒購凈額

　　3、營運資本周轉率=銷售凈額÷平均營運資本

　　4、流動資產周轉率=主營業務收入÷流動資產平均余額

　　流動資產周轉天數=流動資產平均余額×360÷主營業務收入

　　固定資產周轉情況分析

　　1、固定資產周轉率(次數)=主營業務收入÷固定資產平均凈值

　　其中：固定資產平均凈值=(期初固定資產凈值+期末固定資產凈值)÷2

　　2、固定資產周轉天數=360÷固定資產周轉率(次數)

　　=固定資產平均余額×360÷主營業務收入

　　總資產營運能力分析

　　1、總資產周轉率(次數)=主營業務收入÷平均資產總額

　　其中：平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)÷2

　　2、總資產周轉天數=360÷總資產周轉率(次數)

　　=總資產平均余額×360÷主營業務收入

　　【例題】

　　1、某企業2008年7月份的速動比率為1.2，該企業流動資產包括存貨、待攤費用、貨幣資金、交易性金融資產和應收賬款五個部分，其中應收賬款占整個企業流動負債的比例為40%：

　　要求：計算該企業7月份的現金比率，并作簡要評價。

　　速動比率=1.2

　　現金比率=1.2-0.4=0.8

　　2、某公司有關數據如下表：

　　2007年 2008年

　　主營業務收入 3160萬元 5000萬元

　　賒銷比例 95% 90%

　　應收賬款平均余額 2000萬元 2500萬元

　　主營業務成本 1800萬元 3300萬元

　　存貨平均余額 200萬元 220萬元

　　假定一年按360天計算，周轉天數的計算結果取整數。

　　要求：(1)計算該公司2007年及2008年應收賬款周轉率和周轉天數：

　　(2)計算該公司2007年及2008年存貨周轉率和周轉天數：

　　(3)分析計算得出的結果。

　　1、2007年應收賬款周轉率=(3160×95%)/2000=1.5

　　2007年應收賬款周轉天數=360/1.5=240

　　2008年應收賬款周轉率=(5000×90%)/2500=1.8

　　2008年應收賬款周轉天數=360/1.8=200

　　2、存貨=1800/200=9 天數360/9=40

　　存貨=3300/220=15 天數360/15=24

　　3、某公司2007年12月31日的資產負債表的有關數據摘錄如下。

　　資產負債表

　　2007年12月31日 (單位：萬無)

　　資產 金額 負債及所有者權益 金額

　　貨幣資金 34 應付賬款 ?

　　應收賬款凈額 ?51 應交稅費 36

　　存貨 ?93 長期負債 ?113

　　固定資產凈額 364 實收資本 320

　　無形資產凈值 26 未分配利潤 ?35

　　總計 568 總計 568

　　2007年其他資料如下：

　　(1)流動比率為1.78;

　　(2)產權比率為0.6;

　　(3)存貨周轉率為10次(假定期初存貨與期末存貨相等);

　　(4)銷售毛利為70萬元，銷售毛利率為7%。

　　要求：(1)計算表中空缺項目的金額。

　　(2)計算有形凈值債務率。

　　存貨=【70/7%(1-7%)】/10=93

　　產權比率=0.6 設負債總額為X

　　X/(568-X)=0.6 X=213

　　所有者權益=568-213=355 未分配利潤=355-320=35

　　流動資產總額=34+51+93=178

　　流動比率=1.78 流動負債=178/1.78=100

　　4、某公司按當年年末數計算的存貨周轉率為5次、應收賬款周轉率為l0次，銷售收入凈額為800萬元，銷售成本為600萬元，流動資產比率為25%，負債總額為300萬元，發行在外的普通股為80萬股，普通股每股市價20元。假設流動資產由存貨和應收賬款構成，其他資產忽略不計，公司沒有發行優先股，一年按360天計算，不考慮所得稅因素。

　　要求：計算市盈率、權益乘數和營業周期。

　　1、市盈率=20/【(800-600)/80】

　　2、存貨=600/5=120

　　應收賬款=800/10=80

　　流動資產=120+80=200

　　資產總額=200/25%=800

　　權益乘數=資產總額/所有者權益總額=800/(800-300)=1.6

　　3、營業周期=360/5+360/10=108

　　利潤表：

　　1、質量分析：營業收入、營業成本、期間費用、營業利潤、營業外收支

　　2、趨勢分析：定比、環比

　　3、結構分析：絕對數、相對數、某項目/營業收入 --------共同比

　　盈利能力分析

　　一、與投資有關的盈利能力分析

　　1、總資產收益率=凈利潤÷總資產平均額×100%

　　其中：總資產平均額=(期初總資產+期末總資產)÷2

　　總資產收益率的其他表現形式：

　　(1)總資產收益率=(凈利潤+所得稅)÷總資產平均額×100% 稅前利潤(利潤總額)

　　(2)總資產收益率=(凈利潤+利息)÷總資產平均額×100% 稅后息前利潤

　　(3)總資產收益率=(凈利潤+利息+所得稅)÷總資產平均額×100% 息稅前利潤

　　總資產收益率的分解公式：

　　總資產收益率=銷售凈利率×總資產周轉率

　　2、凈資產收益率：

　　全面攤銷凈資產收益率=凈利潤÷期末凈資產

　　加權平均凈資產收益率=凈利潤÷凈資產平均額

　　其中：凈資產平均額=(期初凈資產+期末凈資產) ÷2

　　凈資產收益率可分解為：

　　凈資產收益率=總資產收益率×權益乘數

　　3、長期資金收益率=息稅前利潤÷平均長期資金

　　4、其他比率：

　　(1)資本保值增值率=扣除客觀因素后的期末所有者權益÷期初所有者權益

　　(2)資產現金流量收益率=經營活動產生的現金流量÷資產平均總額

　　(3)流動資產收益率=凈利潤÷流動資產平均額

　　(4)固定資產收益率=凈利潤÷固定資產平均額

　　二、與銷售有關的盈利能力分析

　　1、銷售毛利率=(銷售收入凈額-銷售成本)÷銷售收入凈額

　　2、銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入

　　三、與股本有關的盈利能力分析

　　(一)每股收益

　　1、基本每股收益

　　每股收益=凈利潤÷發行在外普通股的加權平均數

　　其中：發行在外普通股的加權平均數=期初發行在外普通股股數+當期新發行普通股股數×已發行時間÷報告期時間-當期回購普通股股數×已回購時間÷報告期時間

　　2、稀釋每股收益

　　(二)每股現金流量

　　每股現金流量=經營活動現金凈流量÷發行在外的普通股平均股數

　　(三)每股股利=現金股利總額÷發行在外的普通股股數

　　(四)市盈率=每股市價÷每股收益

　　(五)股利支付率=每股股利÷每股收益

　　(六)股利收益率=每股股利÷股價

　　股利發放率=市盈率×股利收益率

　　企業發展能力分析

　　1、增長額=本年-上年

　　2、增長率=增長額/上年

　　3、三年= 3 (年末/三年前年末) -1

　　企業發展能力財務比率分析

　　(一)營業發展能力分析

　　1、銷售增長指標

　　(1)銷售增長率=本年銷售(營業)增長額÷上年銷售(營業)額

　　(2)三年銷售(營業)平均增長率P245

　　2、資產增長指標

　　(1)資產規模增長指標

　　總資產增長率=本年總資產增長額÷年初資產總額

　　三年總資產平均增長率

　　流動資產增長率=本年流動資產增長額÷年初流動資產額

　　固定資產增長率=本年固定資產增長額÷年初固定資產額

　　無形資產增長率=本年無形資產增長額÷年初無形資產額

　　(2)資產成新率

　　固定資產成新率=平均固定資產凈值÷平均固定資產原值

　　(二)企業財務發展能力分析

　　1、資本擴張指標

　　(1)資本積累率=本年所有者權益增長額÷年初所有者權益

　　(2)三年資本平均增長率

　　2、股利增長率

　　股票價值=下一年的預期股利÷(投資者要求的股權資本收益率-股利增長率)

　　股利增長率=本年每股股利增長額÷上年每股股利

　　三年股利增長率

　　【例題】

　　1、某公司2009年度有關資料如下：(1)公司擁有普通股400萬元(每股面值10元)，優先股200萬元(每股面值10元);(2)當年實現稅后凈利300萬元，比上年增加了60萬元;(3)當年按10%的比例提取法定盈余公積金和并按10%的比例提取任意盈余公積金，同時按每股0.2元支付優先股股息(與上年相同)。

　　要求：

　　(1)計算2009年每股收益;

　　(2)計算每股收益增長率;

　　(3)計算2009年每股股利。

　　1、每股收益=(300-200/10*0.2)/(400/10)=7.4

　　2、每股收益率：

　　2008年每股收益=(240-200/10*.02)/(400/10)=6.6

　　增長率=(7.4-6.6)/6.6=1.28%

　　32009年每年股利=(300-300*10%-300-10%-200/10-0.2)/40

　　現金流量表分析：

　　1質量分析：經營活動、投資活動、籌資活動

　　1)經營活動：銷售商品、提供勞務所形成現金流量：“應收”、“預收”

　　購買商品、接受所支付的現金流量：“應付”、“預付”

　　2)投資活動：購買股票、債券-----收到現金股利、利息

　　購買固定資產、無形資產

　　2)籌資活動：發行股票、債券

　　支付現金股利或利息

　　注意：經營活動>0 投資活動<0 籌資活動>or<0

　　2趨勢分析：定比、環比

　　3結構分析：某項目/現金流入量合計 某項目/現金流出量合計

　　財務綜合分析與評價

　　一、沃爾評分法

　　二、杜邦分析法

　　杜邦財務分析的核心指標是權益收益率，也就是凈資產收益率。

　　權益凈利率=凈利潤÷所有者權益

　　=(凈利潤÷資產總額)×(資產總額÷所有者權益)

　　=資產凈利率×權益乘數

　　其中：資產凈利率=凈利潤÷資產總額

　　=(凈利潤÷銷售收入)×(銷售收入÷資產總額)

　　=銷售凈利潤×資產周轉率

　　所以，權益凈利率=銷售凈利潤×資產周轉率×權益乘數

　　【例題】

　　1、某公司2007年度簡化的資產負債表如下：

　　資產負債表

　　2007年12月31日 (單位：萬元)

　　資產 年初數 年末數 負債及所有者權益 年初數 年末數

　　貨幣資金 120 100 應付賬款 300 640

　　應收賬款凈值 100 190 應付職工薪酬 60 50

　　存貨 250 380 應交稅費 70 50

　　流動資產合計 470 670 流動負債合計 430 740

　　固定資產合計 900 1160 長期借款 240 390

　　長期負債合計 240 390

　　實收資本 700 700

　　所有者權益合計 700 700

　　總計 1370 1830 總計 1370 1830

　　該公司2006年的銷售凈利率為15%，總資產周轉率為0.5次，權益乘數為2.1，凈資產收益率為15.75%。2007年度的銷售收入凈額為800萬元，凈利潤總額為112萬元。

　　要求：計算2007年銷售凈利率、總資產周轉率、權益乘數(保留四位小數)和凈資產收益率(取整數)指標，定量分析2007年凈資產收益率比2006年提高或降低的原因。

　　2007年銷售凈利率=112/800=14%

　　2007年總資產周轉率=800/【(1370+1830)/2】=0.5

　　2007年權益乘數=【(1370+1830)/2】/【(700+700)/2】=2.2857

　　2007年凈收益率=14%*0.5*2.2857=16%

　　2006年凈資產收益率=15.75%

　　1)銷售凈利率=(14%-15%)*0.5*2.1=

　　2)總資產周轉率=(0.5-0.5)*14%*2.1=

　　3)權益乘數=(2.2857-2.1)-14%*0.5=

　　公式

　　財務分析概論

　　1. 變動百分比 =(分析項目金額—分析基準金額)

　　/ 分析基準金額× 100%

　　2. 構成比率 =某項指標值 / 總體值× 100%

　　3. 定比動態比率 =分析期數額 / 固定基期數額× 100%

　　4. 環比動態比率 =分析期數額 / 前期數額× 100%

　　償債能力分析

　　1. 營運資本 =流動資產—流動負債

　　2. 流動比率 =流動資產 / 流動負債 =【( 流動資產—流動負債 )+流動負債】 / 流動負債

　　=( 營運資金 +流動負債 ) / 流動負債 =1+營運資金 / 流動負債 =1+營運資金比率

　　3. 速動比率 =速動資產 / 流動負債

　　4. 速動資產 =貨幣資金 +短期投資 +應收票據 +應收賬款 +其他應收款

　　5. 現金比率 =(現金 +短期有價證券) / 流動負債

　　6. 資產負債率 =負債總額 / 資產總額× 100%

　　7. 股權比率 =所有者權益總額 / 資產總額× 100%

　　8. 資產負債率 +股權比率 =負債總額 / 資產總額× 100%+所有者權益總額 / 資產總額× 100%

　　= (負債總額 +所有者權益總額) / 資產總額× 100%

　　=100%=1

　　股權比率 =1—資產負債率

　　9. 產權比率 =負債總額 / 所有者權益總額× 100%

　　= (負債總額 / 資產總額) / (所有者權益總額 / 資產總額)

　　= 資產負債率 / 股權比率

　　= (資產總額—所有者權益總額) / 所有者權益總額

　　=1 / 股權比率— 1

　　10.權益乘數 =資產總額 / 所有者權益總額

　　= (負債總額 +所有者權益總額) / 所有者權益總額

　　=1+ 產權比率

　　=1 / 股權比率

　　11. 有形資產債務比率 =負債總額 / 有形資產總額× 100%

　　= 負債總額 / (資產總額—無形資產)× 100%

　　12. 有形凈值債務比率 =負債總額 / 有形凈值總額× 100%

　　= 負債總額 / (所有者權益總額—無形資產)× 100%

　　13 利息保障倍數 =息稅前利潤 / 利息費用

　　= (利潤總額 +利息費用) / 利息費用

　　= (凈利潤 +所得稅 +利息費用) / 利息費用

　　14. 現金流量利息保障倍數

　　=息稅前經營活動現金流量/ 現金利息支出

　　= (經營活動現金凈流量 +現金所得稅支出 +現金利息支出) / 現金利息支出

　　企業營運能力分析

　　1. 資產周轉率(次數)

　　=計算期的資產周轉額/ 計算期資產平均占用額

　　2. 資產周轉期(天數)

　　=計算期天數 / 資產周轉率(次數)

　　3. 應收賬款周轉率 =賒銷收入凈額 / 應收賬款平均余額

　　4. 應收賬款周轉天數 =360 天 / 應收賬款周轉率

　　= (應收賬款平均余額× 360 天) / 賒銷收入

　　或 = (應收賬款平均余額× 360 天) / 主營業務收入

　　5. 存貨周轉率 =主營業務成本 / 存貨平均余額6. 存貨周轉天數 =360 / 存貨周轉率 =(存貨平均余額× 360)/ 主營業務成本

　　7. 營業周期 =存貨周轉天數 +應收賬款周轉天數

　　8. 現金周期 =營業周期—應付賬款周轉天數

　　= 應收賬款周轉天數 +存貨周轉天數—應付賬款周轉天數

　　9. 應付賬款周轉率 =賒購凈額 / 應付賬款平均余額

　　10. 應付賬款周轉天數 =360 天 / 應付賬款周轉率

　　= (應付賬款平均余額× 360 天) / 賒購凈額

　　11. 營運資本周轉率 =銷售凈額 / 平均營運資本

　　12. 流動資產周轉率 =主營業務收入 / 流動資產平均余額

　　其中，流動資產平均余額

　　=(流動資產期初余額 +流動資產期末余額) / 2

　　13. 流動資產周轉天數 =360 / 流動資產周轉率

　　= (流動資產平均余額× 360) / 主營業務收入

　　14. 固定資產周轉率 =主營業務收入 / 固定資產平均余額

　　其中，固定資產平均余額

　　=(固定資產期初余額 +固定資產期末余額) / 2

　　15. 固定資產周轉天數 =360 / 固定資產周轉率

　　= (固定資產平均余額× 360) / 主營業務收入

　　16. 總資產周轉率 =主營業務收入 / 平均資產總額

　　其中，平均資產總額

　　=(期初資產總額 +期末資產總額) / 2

　　變形：

　　總資產周轉率 =(主營業務收入 / 流動資產平均余額)×(流動資產平均余額

　　/ 平均資產總額)

　　= 流動資產周轉率×流動資產占總資產平均比重

　　或者：

　　總資產周轉率 =(主營業務收入 / 固定資產平均余額)×(固定資產平均余額

　　/ 平均資產總額)

　　= 固定資產周轉率×固定資產占總資產平均比重

　　17. 總資產周轉期 =360 / 總資產周轉率

　　= (總資產平均余額× 360)/ 主營業務收入

　　盈利能力分析

　　1. 總資產收益率 =凈利潤 / 總資產平均額× 100%

　　其中，總資產平均額

　　=(期初總資產 +期末總資產)

　　總資產收益率 =(凈利潤 +所得稅) / 總資產平均額× 100%

　　總資產收益率 =(凈利潤 +利息) / 總資產平均額× 100%

　　總資產收益率 =(凈利潤 +利息 +所得稅) / 總資產平均額× 100%

　　總資產收益率 =凈利潤 / 總資產平均額

　　= (凈利潤 / 銷售收入)×(銷售收入/ 總資產平均余額)

　　= 銷售凈利率×總資產周轉率

　　2. 凈資產收益率 =總資產收益率×平均總資產/ 平均凈資產

　　= 總資產收益率×權益乘數

　　3.長期資金收益率 =息稅前利潤 / 平均長期資金× 100%

　　平均長期資金 =【(期初長期負債 +期初股東權益) +(期末長期負債 +期末股東權益) 】/ 2

　　息稅前利潤 =利潤總額 +財務費用

　　4. 資本保值增值率 =扣除客觀隱身后的期末所有者權益/ 期初所有者權益× 100%

　　5. 資產現金流量收益率

　　=經營活動產生的現金流量/ 資產平均總額× 100%

　　6. 流動資產收益率 =凈利潤 / 流動資產平均額

　　7. 固定資產收益率 =凈利潤 / 固定資產平均額8. 銷售毛利率 =(銷售收入凈額—銷售成本) / 銷售收入凈額× 100%

　　9. 銷售凈利率 =凈利潤 / 銷售收入× 100%

　　10. 每股收益 =凈利潤 / 發行在外普通股的加權平均數

　　發行在外普通股的加權平均數

　　=期初發行在外普通股股數 +當期新發行普通股股數×已發行時間 / 報告期時間—當期回購普通股股數×已回購時間/ 報告期時間

　　11. 每股理論除權價格 =(行權前發行在外普通股的公允價值 +配股收到的款項) / 行權后發行在外的普通股股數

　　調整系數 =行權前每股公允價值/ 每股理論除權價格

　　因配股重新計算的上年度基本每股收益

　　=上年度基本每股收益/ 調整系數

　　本年度基本每股收益

　　=歸屬與普通股股東的當期凈利潤/ (行權前發行在外普通股股數×調整系數×行權前普通股發行在外的時間權數 +行權后發行在外普通股加權平均數)

　　12. 每股現金流量 =經營活動現金凈流量/ 發行在外普通股平均股數

　　13. 每股股利 =現金股利總額 / 發行在外的普通股股數

　　14. 市盈率 =每股市價 / 每股收益

　　15. 股利支付率 =每股股利 / 每股收益× 100%

　　16. 股利收益率 =每股股利 / 股價× 100%

　　股利發放率 =每股股利 / 每股收益× 100%

　　= 每股市價 / 每股收益×每股股利/ 每股市價× 100%

　　= 市盈率×股利收益率

　　企業發展能力分析

　　1. 銷售(營業)增長率

　　=本年銷售(營業)增長額/ 上年銷售(營業)額× 100%

　　本年銷售(營業)增長額

　　=本年銷售(營業)收入—上年銷售(營業)收入

　　2. 總資產增長率 =本年總資產增長額 / 年初資產總額× 100%

　　本年總資產增長額 =資產總額年末數—資產總額年初數

　　3. 流動資產增長率 =本年流動資產增長額/ 年初流動資產額× 100%

　　固定資產增長率 =本年固定資產增長額/ 年初固定資產額× 100%

　　無形資產增長率 =本年無形資產增長額/ 年初無形資產額× 100%

　　4. 固定資產成新率 =平均固定資產凈值 / 平均固定資產原值× 100%

　　5. 資本積累率 =本年所有者權益增長額/ 年初所有者權益× 100%

　　本年所有者權益增長額

　　=所有者權益年末數—所有者權益年初數

　　6.

　　股票價值 =DPS/(r – g )

　　DPS為下一年的預期股利，

　　r 為投資者要求的股權資本收益率，

　　g 為股利增長率。

　　股利增長率 =本年每股股利增長額 / 上年每股股利× 100%

　　本年每股股利增長額

　　=本年發放每股股利—上年發放每股股利

　　財務綜合分析與評價

　　杜邦分析核心指標公式：

　　權益凈利率 =凈利潤 / 所有者權益 =凈利潤 / 資產總額×資產總額

　　/ 所有者權益

　　= 資產凈利率×權益乘數

　　資產凈利率 =凈利潤 / 資產總額 =凈利潤 / 銷售收入×銷售收入/ 資產總額

　　= 銷售凈利率×資產周轉率

　　權益凈利率 =銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數

　　凈利潤 =銷售收入—全部成本 +其他利潤—所得稅

　　全部成本 =制造成本 +管理費用 +營業費用 +財務費用

　　總資產 =流動資產 +長期資產